Рынок ценных бумаг в системе макроэкономического регулирования: проблемы формирования и стабилизации в условиях глобализации мировой экономики

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

1. Ценные бумаги: понятие, классификация, субъекты рынка ценных бумаг. 5

2. Фондовая биржа: сущность, функции и операции. 14

3. Проблемы регулирования рынка ценных бумаг в условиях глобализации мировой экономики. 21

Заключение. 35

Список использованных источников. 37

ВВЕДЕНИЕ

В экономике рыночного типа широкое развитие получил такой механизм регулирования экономических процессов, как рынок ценных бумаг. Это один из важнейших рыночных перераспределительных механизмов финансовых ресурсов, денежных накоплений между населением, государством и субъектами хозяйствования. Рынок ценных бумаг – это сфера реализации экономических отношений, которые выражаются финансовым капиталом, и является частью финансового рынка, на котором капиталы сначала аккумулируются, а потом инвестируются в реальный сектор экономики.

Регулирование рынка ценных бумаг – упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, которые уполномочены обществом на эти действия. Оно является важнейшей составляющей рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг необходим для нормального функционирования государства и играет важную роль в системе перераспределения его финансовых ресурсов. Именно поэтому регулирование рынка ценных бумаг – важная задача государства Республики Беларусь.

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью государства с развитой экономикой. Его формирование играет значительную роль в условиях становления рыночной экономики.

Ценные бумаги являются необходимым атрибутом нормального товарооборота. Ценные бумаги, будучи товаром, способны сами по себе служить и средством кредита, и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Процесс формирования рынка ценных бумаг и переход к рыночной экономике потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. Вместе с этим появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно.

Развитие рынка государственных ценных бумаг является актуальной задачей современной долговой политики Республики Беларусь. Полноценный и ликвидный внутренний рынок государственных ценных бумаг позволит уменьшить стоимость государственных заимствований и снизить риски, будет способствовать улучшению имиджа государства как эмитента государственных ценных бумаг, что, в стратегической перспективе, увеличит срок обращения долговых обязательств, расширит возможности их использования как инвестиционного инструмента. Кроме того, развитие ликвидного рынка государственных ценных бумаг имеет ряд положительных последствий для всего финансового сектора и экономики Республики Беларусь в целом. В частности, предприятия получат возможность использовать государственные ценные бумаги для страхования рисков с целью минимизации расходов. Осуществление регулярных размещений государственных ценных бумаг с различными сроками обращения будет способствовать повышению их ликвидности и развития внутреннего фондового рынка, что позволит уравновесить спрос и предложение, в частности избежать избыточного предложения, что вместе с размещением средств единого казначейского счета на условиях временной покупки государственных ценных бумаг существенно уменьшит долговую нагрузку на государственный бюджет. К тому же, положительным следствием является снижение валютных рисков как в финансовом секторе в целом, так и для заемщиков в частности.

Определение условий и направлений развития ликвидного рынка государственных ценных бумаг Республики Беларуси в контексте реализации эффективной долговой политики государства требует дальнейших научных исследований, что и обусловило актуальность курсовой работы.

Исходя из всего вышесказанного, можно с уверенностью говорить об актуальности данной темы курсовой работы.

Цель работы – выявить особенности и проблемы развития рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь, а также определение направлений повышения эффективности его функционирования на современном этапе.

В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

• рассмотреть определение ценных бумаг,
• привести классификацию ценных бумаг,
• определить субъекты рынка ценных бумаг,
• раскрыть сущность фондовой биржи,
• рассмотреть функции и операции фондовой биржи,
• выявить проблемы регулирования рынка ценных бумаг Республики Беларусь в условиях глобализации мировой экономики.

Объект курсовой работы – рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

Предмет – проблемы формирования и стабилизации рынка ценных бумаг Республики Беларусь в условиях глобализации мировой экономики.

Методами исследования данной работы являются сбор данных, а также анализ и синтез собранной информации.

Теоретической основой исследования послужили учебники, учебные пособия, монографии, статьи следующих авторов: Кононенко, Ю.В., Кухтик, Ю.В., Обухова, И.И., а также другие труды специалистов в области ценных бумаг.

Несмотря на большое количество публикаций, посвященных вопросам использования государством ценных бумаг для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, динамичность развития финансовых рынков и обострение проблем государственной задолженности во многих странах мира требуют постоянного внимания со стороны ученых к наиболее гибким и часто применяемых на практике кредитных инструментам – государственным ценным бумагам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение курсовой работы необходимо сделать следующие основные выводы:

1. В результате теоретического исследования определенно, что ценные бумаги – это эмитированные центральными органами власти ценные бумаги, удостоверяющие обязательство государства оплатить их владельцу определенную сумму в определенный срок.

Существует несколько признаков классификации ценных бумаг, например, срок существования, форма владения, форма выпуска и т.д.

Субъектами рынка ценных бумаг могут быть как физические лица, так  и юридические лица.

Рынок ценных бумаг имеет две функции: общерыночные функции ценных бумаг и специфические функции ценных бумаг.

По видам ценные бумаги можно разделить на акции и облигации.

В зависимости от срока существования ценные бумаги подразделяются на срочные, бессрочные и отзывные.

Также выделяют государственные, корпоративные, иностранные и национальные  ценные бумаги.

По принадлежности привлекаемого капитала выделяют долговые, долевые и доверительные ценные бумаги.

По наличию дохода выделяют доходные и бездоходные ценные бумаги.

• Главным фактором для развития и функционирования ценных бумаг является фондовая биржа.

Задачами фондовой биржи являются: выявление равновесной биржевой цены; предоставление места для рынка; обеспечение открытости и гласности биржевых торгов; обеспечение гарантий исполнения сделок.

На бирже функционируют производные ценные бумаги, включающие в себя такие виды, как опцион, своп, фьючерсные договоры и др.

• Проведенный анализ развития рынка ценных бумаг позволил сделать следующие выводы. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь состоит из следующих компонентов: корпоративных ценных бумаг (акций, облигаций); государственных ценных бумаг; муниципальных ценных бумаг; ценных бумаг коммерческих банков. За 2017-2019 гг. на рынке ценных бумаг Республики Беларусь был реализован ряд проектов, которые улучшают условия работы всех категорий инвесторов на финансовых рынках и создают новые точки роста для экономики Беларуси.
• Проведенный анализ рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь показал, что в общем объеме сделок с ценными бумагами на биржевом рынке преобладают государственные облигации. Основными участниками рынка государственных ценных бумаг являются юридические лица.
• Главной проблемой развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь является ликвидность рынка. Данная проблема находится в компетенции государственных органов надзора и контроля над фондовым рынком. Также негативное влияние на рынок ценных бумаг оказывает недостаточное развитие институциональных инвесторов, малое количество участников рынка ценных бумаг. Кроме того, существует проблема заинтересованности населения в размещении свободных денежных средств в инструменты рынка ценных бумаг.
• Предложены пути совершенствования рынка ценных бумаг. Экономические проблемы и законодательные ограничения, существующие в Республике Беларусь, сдерживают развитие рынка ценных бумаг. Для решения вышеперечисленных проблем можно предпринять следующие меры по устранению данных проблем: реализовать программу для повышения ликвидности; повысить инвестиционную активность населения; развивать институты финансового посредничества, совершенствовать форм и методов регулирования и контроля над деятельностью участников рынка ценных бумаг. Среди которых: расширение круга покупателей ценных бумаг; обеспечить свободный доступ к широкой, оперативной и достоверной статистике и информации, характеризующей ситуацию на рынке и обеспечить надежность проведения операций с удаленных терминалов, путем использования электронной цифровой подписи; занять четкую и однозначную позицию в отношении выбора дальнейших экономических преобразований в республике; поддерживать ликвидность вторичного рынка ценных бумаг; снизить долю государства в структуре собственности и обеспечить более широкий доступ институциональных инвесторов на фондовый рынок. Кроме того, в целях дальнейшего развития рынка ценных бумаг считаем необходимым: развивать вторичный рынок; Национальному банку активнее использовать операции на вторичном рынке для регулирования ликвидности банковской системы; продолжить практику выпуска бездокументарных облигаций; внедрять гибкие финансовые инструменты государственного заимствования, например, условные конвертируемые облигации.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бюджетный кодекс Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://kodeksy.by/byudzhetnyy-kodeks. – Дата доступа: 05.01.2021.
2. Версаль, Н. Международный рынок государственных ценных бумаг: специфика функционирования / Н. Версаль // Вестник КНУ. – 2017. – № 153. – С. 110-113.
3. Гридюшко, Е.Н. Тенденции развития рынка государственных ценных бумаг в Беларуси / Е.Н. Гридюшко // Актуальные вопросы экономики и агробизнеса: сбор. трудов конф. – Горки, 2018. – С. 110-114.
4. Государственный долг // Министерство финансов Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/ ru/public_debt/. – Дата доступа: 05.01.2021.
5. Государственные облигации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/ru/public_debt/bonds/. – Дата доступа: 05.01.2021.
6. Дашян, К.А. Государственные ценные бумаги / К.А. Дашян // Наука, образование, инновации: сбор статей. – М., 2018. – С. 189-192.
7. Инструкция о порядке раскрытия информации на рынке ценных бумаг, утвержденная Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 13 июня 2016 г. № 43 [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой ин-форм. Респ. Беларусь. – Минск, 2021.
8. Инструкция о требованиях к условиям и порядку осуществления профессиональной деятельности по ценным бумагам, утвержденная постановлением Минфина от 31.08.2016 № 76 [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой ин-форм. Респ. Беларусь. – Минск, 2021.
9. Кононенко, Ю.В. Преимущества государственных ценных бумаг на фондовом рынке / Ю.В. Кононенко // Новая наука: от идеи к результату. – 2016. – № 2. – С. 101-103.
10. Кухтик, Ю.В. Состояние и перспективы развития государственного регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь / Ю.В. Кухтик // Экономика и социум. – 2018. – № 2. – С. 311-314.
11. Международный валютный фонд [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org. – Дата доступа: 05.01.2021.
12. Невская, О.В. Государственные ценные бумаги: основные подходы к определению понятия / О.В. Невская // Актуальные вопросы повышения эффективности управления закупками столичного мегаполиса: матер. межд. науч.-практ. конф. – М., 2016. – С. 105-111.
13. Невская, О.В. Сущность и основные признаки государственных ценных бумаг / О.В. Невская // Актуальные вопросы повышения эффективности управления закупками столичного мегаполиса: матер. межд. науч.-практ. конф. – М., 2016. – С. 82-88.
14. Обухова, И.И., Черноокая, Е.В. Валютно-фондовая биржа Республики Беларусь: анализ деятельности и перспективы развития / И.И. Обухова, Е.В. Черноокая // Экономика и социология. – 2018. – № 37. – С. 39-44.
15. О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг: Указ Президента Респ. Беларусь, 28 апр. 2006 г., № 277: в ред. Указа Президента Респ. Беларусь от 18.07.2016 г. [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой ин-форм. Респ. Беларусь. – Минск, 2021.
16. О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг: Указ Президента Респ. Беларусь, 20 июля 1998 г., № 366: в ред. Указа Президента Респ. Беларусь от 18.07.2016 г. [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2021.
17. Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь в 2018 г. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/securities_department. – Дата доступа: 05.01.2021.
18. . Отчет Национального банка Республики Беларусь // Национальный банк Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www. nbrb.by/publications/repor. – Дата доступа: 05.01.2021.
19. Самоховец, М.П. Роль финансового рынка в инвестиционной политике / М. П. Самоховец // Белорусский экономический журнал. – 2016. – № 2. – С. 45–56.
20. Стельмах, А.С. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь / А.С. Стельмах // Актуальные проблемы и перспективы развития государственной статистики в современных условиях: сбор трудов конф. – Минск, 2019. – С. 168-170.
21. Самоховец, М.П. Роль финансового рынка в инвестиционной политике / М. П. Самоховец // Белорусский экономический журнал. – 2016. – № 2. – С. 45–56.
22. Скляренко, И.А. Государственные ценные бумаги как форма государственного долга / И.А. Скляренко // Теоретические и практические аспекты современной науки: матер. межд. науч.-практ. конф. – М., 2018. – С. 171-174.
23. Стратегия развития финансового рынка Республики Беларусь до 2020 года, утвержденная Постановлением Совета Министров Республики Беларусь, Национального банка Республики Беларусь от 28.03.2017 N229/6 [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: Беларусь. Технология 3000 / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой ин-форм. Респ. Беларусь. – Минск, 2021.
24. Финансы и финансовый рынок: учебник / О.А. Пузанкевич [и др.]; под ред. О.А. Пузанкевич. – Минск: БГЭУ, 2010. – 313-314 с.
25. Фондовый рынок: учеб. пособие / Г.И. Кравцова, Е.В. Берзинь, Е.М. Шелег [и др.]; под ред. Г.И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2015. – 327 с.